Как торговать облигациями — читаем по порядку

Статей на эту тему очень мало: миллиардерам некогда делиться своими секретами, да и незачем. Однако, рано или поздно всё тайное становится явным. Представляю вам долгожданный ТОП самых крутых стратегий, без которых прибыльная торговля облигациями лишена смысла: пирамидинг и еще три «секретные» стратегии для спекуляций!


Блок: 1/4 | Кол-во символов: 322
Источник: http://capitalgains.ru/investitsii/tsennye-bumagi/piramiding-repo-i-eshhe-3-strategii-torgovli-obligatsiyami.html

Кривая, которая вывезет всегда

Интересно, что долговые инструменты не так популярны на фондовом рынке среди частных инвесторов, как акции или фьючерсы. Многие не знают, что понятие «стратегия» точно так же применимо к облигациям, как и к другим инструментам. Принципиальная разница заключается в том, что если классический трейдинг исходит из цены инструмента, то главный показатель для бондов — доходность. Отправной точкой для большинства стратегий торговли является кривая бескупонной доходности (КБД).

В общем случае, это синтетический показатель, формально аналогичный распределению доходностей бескупонных облигаций в зависимости от срока погашения. Поскольку на рынке могут отсутствовать такие бумаги со сроками погашения, требуемыми для построения графика, они моделируются с помощью специальных расчётов.

Доходность вычисляется в приближении текущей покупательной способности национальной валюты. Инвестору не обязательно знать эти тонкости, ему важно уметь грамотно пользоваться графиком. В идеальном случае график имеет приблизительно такую форму:

Прибыльность долгосрочных облигаций должна быть выше, чем краткосрочных. Это объясняется тем, что для обеспечения развития производства центральные банки стараются держать невысокую учётную ставку. Чтобы бонды находили покупателя, их прибыль должна превышать доходность банковских депозитов. К тому же, при увеличении временного отрезка возрастает и неопределённость, т.е. риск. Премией за риск как раз и является повышение доходности облигаций с увеличением срока до погашения.

В то же время, постепенно покупательная способность денег снижается, они «дешевеют» благодаря инфляции. Этот процесс отражается в том, что рост кривой доходности замедляется по мере роста срока до погашения. Однако, когда в экономике кризис, кривая доходности может иметь довольно сложную форму.

В следующем примере доходность сначала активно растёт, затем почти так же активно падает. Ее рост связан с ожиданиями повышения учётной ставки для борьбы с инфляцией. Но длительное сохранение высокой ставки чревато экономическим спадом, поэтому на дальнейший период инвесторы закладывают более высокую вероятность снижения ставки.

Чем более сложная форма кривой, тем грамотнее должна быть стратегия торговли.

Блок: 2/4 | Кол-во символов: 2235
Источник: http://capitalgains.ru/investitsii/tsennye-bumagi/piramiding-repo-i-eshhe-3-strategii-torgovli-obligatsiyami.html

Обзор терминала QUIK


Открытие торговой платформы приводит многих новичков в замешательство, поскольку терминал существенно отличается от софта, который используется на рынке бинарных опционов или Forex. По большому счету QUIK – это громадная таблица, в которую вносятся торгуемые облигации. Некоторые ценные бумаги периодически исчезают из списка, а вместо них вносятся новые активы. Иными словами, перечень торговых инструментов постоянно пополняется.

Чтобы открыть перечень доступных облигаций, инвестору необходимо открыть вкладку «Таблица», после чего выбираем раздел «Текущая таблица».

Как вы видите, открылось окно создания новой таблицы. Наша задача выбрать именно облигации, поэтому ищем в левой таблицы следующие наименования «D Облигации» и «T0 Облигации». Собственно эти два списка нам потребуются. Помните, что названия списков могут отличаться в зависимости от брокера, с которым вы торгуете.

Теперь необходимо сформировать критерии таблицы. Какие параметры следует добавить. Для начала возьмем «Полное название бумаги» и «Краткое название бумаги», чтобы почувствовать разницу. Также следует добавить «ISIN бумаги». Некоторые облигации имеют практически идентичные названия, в таком случае отличить их можно именно по ISIN. ISIN – уникальный номер облигации, который присваивается активу биржей. Разумеется, что искать нужную бумагу по коду гораздо проще, нежели по названию.

После этого следует выбрать следующие критерии: «Дата погашения», «Номинал», «Лучший спрос», «Лучшее предложение», «Цена последней сделки», «Оборот в деньгах», «Процент», «Накопленный купонный доход», «Размер купона», «Дата выплаты купона», «Длительность купона», «Дюрация», «Доходность последней сделки», «Тип облигации».

Блок: 2/4 | Кол-во символов: 1713
Источник: https://xn—-8sbbeobemdhax7dgy7m.xn--p1ai/obligacii/strategiya-torgovli-obligaciyami-na-rossijskoj-birzhe.html

Стабильная фиксированная доходность

Здесь все просто. Вы покупаете облигации с фиксированным купоном. На протяжении всего срока обращения облигации, получаете заранее известный доход в виде купона. Вас не волнует изменение процентной ставки и как следствие снижение или повышение цен на купленные бумаги.

На первом месте стоит надежность вложений и уровень доходности. Оптимальным балансом этих двух параметров выступают ОФЗ и облигации крупнейших российских компаний. Такая стратегия позволяет получать неплохую доходность, превышающую банковские вклады. И в тоже время достаточно надежно защищающая ваши вложения от дефолта эмитентов в будущем.

В конце срока обращения бумаги гасятся по номиналу. Здесь вас может ждать неприятный сюрприз.

Если бумаги были куплены по цене выше номинала, то в момент погашения вы получите меньшую сумму, чем изначально заплатили за бумаги.

Например, на рынке обращаются ОФЗ с погашением через 15 лет. Номинал 1 000 рублей. Рыночная цена — 115% от номинала или 1 150 рублей. Продержав бумагу до конца — вы получите убыток 150 рублей с бумаги или около 13%. Дабы этого избежать нужно продавать облигации не дожидаясь погашения. Обычно за 2-3 года. При приближении срока погашения, рыночная цена начинает стремиться к номиналу.

Никто же будет у вас покупать бумаги за 110% или даже за 101% от номинала, если погашение будет через 2-3 дня.

Риски. Снижение процентных ставок. В таком случае при сохранении уровня дохода, сама стоимость облигации будет снижаться.

Но в тоже время при обратной ситуации (когда ставки вырастут) — цена на ваши активы увеличится  и вы получите дополнительный доход.

Эту информацию нужна инвесторам, не планирующим держать бумаги именно до окончания срока обращения.

Блок: 3/8 | Кол-во символов: 1714
Источник: https://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/aktsii/strategii-rabotyi-s-obligatsiyami.html

Анализируем установленные критерии выбора облигации


Начнем анализировать подобранных критериев с первых двух столбиков нашей таблицы – «Полное название облигации» и «Краткое название облигации». В чем же суть этих параметров? Один и тот же эмитент разбивает выпуск облигаций на несколько серий. Соответственно, чтобы определить, к какой серии относится тот или иной актив, следует взглянуть в указанные выше столбцы.

Параметр «Дата погашения». В целом, тут все понятно без лишних объяснений, в этом столбце указывается конкретное число день, месяц и год, в который произойдет выплата дивидендов инвестору, удерживающему ценную бумагу. Кликнув по этому параметру ПКМ можно отфильтровать таблицу. Например, чтобы сверху были показаны облигации, по которым очень скоро произойдет погашение.

Спрос и предложение облигации позволяют определить спред между покупкой и продажей. Далеко не все бумаги ликвидные, поэтому важно не покупать такие облигации, которые вы в дальнейшем не сможете продать. Откроем стакан и посмотрим заявки на покупку и продажу. У некоторых облигаций может и вовсе не быть заявок, или например, есть 2-3 заявки на приобретение. Конечно же, в такие инструменты лучше не инвестировать.

Самым ликвидным инструментом на рынке облигаций являются облигации федерального займа с ближайшей датой погашений. По таким активам просматривается колоссальный торговый объем, не говоря уже о том, что здесь и спред минимален.

Отсортировав облигации по обороту, можно прийти к выводу, что эта ценная бумага характеризуется, куда большими вложениями, нежели сегмент акций. По некоторым торговым инструментам оборот достигает практически миллиарда рублей.

Однако делать какие-либо выводы исходя исключительно от оборота, все-таки не стоит. Дело в том, что этот параметр динамично изменяется. Поэтому если сегодня облигация демонстрирует оборот на 900 миллионов, то скорее завтра будет 0.

Блок: 3/4 | Кол-во символов: 1889
Источник: https://xn—-8sbbeobemdhax7dgy7m.xn--p1ai/obligacii/strategiya-torgovli-obligaciyami-na-rossijskoj-birzhe.html

Безрисковые вложения

Многие финансовые учреждения (банки, брокерские дома) предлагают инвестировать деньги в фондовый рынок со 100% гарантией сохранности средств. Такие структурные продукты не больше, чем маркетинговый ход. Беря с вас плату за такие продукты, они производят ряд нехитрых действий, которые можно выполнить самостоятельно.

Один из таких примеров связан с облигациями.

Есть 2 варианта.

  1. Все деньги вкладываются в надежные облигации. На полученную прибыль от купонного дохода покупаются более рискованные активы — акции. Цена на облигации практически не поменяется. И вы на 100% сохраняете свой капитал. Акции за это время могут вырасти, тогда вы получаете дополнительную  прибыль. При падении котировок — вы все равно сможете немного заработать сверху.
  2. Сразу покупаются облигации и акции в определенной пропорции. Зависит от доходности облигаций. Например, если прибыль по купону за год составляет 10%, то 90% средств инвестируется в облигации. Остальные десять — в акции. За год, благодаря полученному доходу по купону — стоимость портфеля облигаций сравнится с первоначальными вложениями.

Блок: 4/8 | Кол-во символов: 1098
Источник: https://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/aktsii/strategii-rabotyi-s-obligatsiyami.html

Как влияет НКД на выбор облигации?

НКД – еще один очень важный параметр. При покупке облигации, у которой близится дата начисления дивидендов, вам придется выплатить внушительную сумму предыдущему владельцу, поскольку он удерживал ценную бумагу продолжительное время. Например, если НКД 33,9 р. при этом размер купона 34,9 р. то значит не за горами начисление профита. Как только инвесторы получат свои деньги, НКД снова обнулится.

По некоторым облигациям примерно за 1-2 дня до выплаты купона, закрывается торговля ценной бумагой. Затем эмитент перечисляет инвесторам денежные средства, а после этого снова открываются торги с обнуленным НКД.

В период закрытия торгов эмитент проводит подсчет реестра. Эмитент поименно знает держателей облигаций. Денежные средства переводятся на счет брокерских фирм, а уже компания распределяет деньги по депозитам трейдеров.

Несколько слов необходимо сказать о процедуре налогообложения торговли облигациями. Каждая сделка облагается 13% налогом. Однако кто именно будет уплачивать эту сумму, зависит от характера торговой операции. Например, если вы решитесь дождаться срока погашения, то издержки покрывает эмитент. Если же, вы решили перепродать облигацию, то в таком случае налог выплачивает брокер, а после издержки взимаются непосредственно с трейдера.

В принципе, это основные параметры, на основе которых проводится отбор и поиск ценных бумаг. Разумеется, что торгуя на рынке облигаций в обязательном порядке необходимо держать в голове проанализированные критерии, чтобы не ошибиться с выбором актива.

Блок: 4/4 | Кол-во символов: 1563
Источник: https://xn—-8sbbeobemdhax7dgy7m.xn--p1ai/obligacii/strategiya-torgovli-obligaciyami-na-rossijskoj-birzhe.html

Облигации: доходность, виды и другие нюансы

Доходность облигацийоблигация доходность – это тот самый показатель, который помогает определить, сколько можно заработать с той или иной бумаги. Она, в свою очередь, зависит от многих факторов, например от вида облигации и её рейтинга. Поговорим об этом подробнее.

Виды облигаций

Облигации различаются главным образом по тому, кто их выпустил. Так, есть государственные облигации, которые выпускает госорган – чаще всего, министерство финансов. Эти бумаги считаются наиболее надёжными, поскольку в отличие от коммерческих организаций, государство не обанкротится, а значит, инвестор сможет получить обратно деньги по облигации.

Также, есть муниципальные облигации – их выпускают местные органы власти в муниципалитетах. Такие бумаги тоже являются надёжными.

Последний вид – корпоративные облигации, их выпускают коммерческие организации – компании и предприятия. Этот вид облигаций считается самым доходным, но и риски тут наиболее высоки.

На фондовом рынке можно найти как отечественные облигации, так и бумаги иностранных эмитентов, например, облигации США.

Ещё облигации делятся на дисконтные и процентные. Владение дисконтными позволяет инвестору спекулировать облигациями и получать доход от их перепродажи по большей цене.  Процентные же дают инвестору возможность получать фиксированную прибыль с установленной периодичностью в виде процентов весь период обращения облигации.

Кстати,  по периоду обращения облигации делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Краткосрочные обращаются год или несколько месяцев. Среднесрочные можно приобрести на срок от 2 до 10 лет. А долгосрочные облигации можно приобрести  на 10-15 и более лет.

Блок: 2/5 | Кол-во символов: 1697
Источник: https://blog.purnov.com/osnovy-obligacij-kak-torgovat-obligaciyami-i-poluchat-xoroshij-doxod/

Тихая гавань


Стратегия предполагает разовые краткосрочные вложения в облигации. Используют в основном трейдеры, ведущие активную торговлю акциями и другими финансовыми инструментами на рынке. Причина вложений — либо временное прекращение торговли (отпуск), либо нет подходящих идей для входа в рынок.

Чтобы деньги не лежали на счете мертвым грузом, покупаются надежные долговые бумаги, способные приносить дополнительную копеечку.

Блок: 5/8 | Кол-во символов: 428
Источник: https://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/aktsii/strategii-rabotyi-s-obligatsiyami.html

Основные стратегии инвестирования в облигации

Без финансового плана и стратегии инвестирования не обходится ни один серьезный инвестор. Наличие пошаговой инструкции для покупки облигаций считается залогом для успешного сохранения и приумножения средств. Как правило, используется одна из популярных стратегий:

  1. Купить и держать — покупка долговых обязательств на долгосрочный период. Как правило, выбирают надежные бонды со сроком погашения от 5 лет, поскольку для них устанавливается повышенная процентная ставка.
  2. Лестница — диверсификация инвестиций с помощью покупки облигаций с разными сроками погашения. В зависимости от финансового бюджета используют от трех до десяти бондов. Стратегия подразумевает гибкое управление капиталом.
  3. Штанга — сочетание краткосрочного и долгосрочного инвестирования. Облигации с длинным периодом действия сохраняют фиксированную часть доходов портфеля, а остальные позволяют увеличить размер прибыли, учитывая экономические изменения.
  4. Пуля — стратегия, предусматривающая высвобождение денег в один и тот же период. В портфеле инвестора могут находиться любые виды облигаций, но все они погашаются примерно в одинаковое время. Используют тактику для накопления капитала под определенные цели.

ВАЖНО! Выбор стратегии инвестирования зависит от долгосрочных финансовых планов. Без постановки целей невозможно правильно приумножать средства, а инвестирование будет состоять из набора случайных действий.

Блок: 5/8 | Кол-во символов: 1440
Источник: https://www.finam.ru/education/likbez/investicii-v-obligacii-kak-vybrat-kupit-prodat-i-zarabotat-20190530-235829/

Активный трейдинг


На рынке случаются ситуации, когда стоимость какой-либо бумаги существенно снижается без видимых причин. Причины конечно же есть, например крупный инвестор сбрасывает большой пакет облигаций. Или вышли неприятные, но не критичные новости по эмитенту.

В итоге можно наблюдать падение котировок на несколько процентов. Как правило, цена возвращается на прежний уровень через 1-2 недели. И купив бумаги на 3-5% дешевле в результате снижения, можно заработать на последующем росте котировок.

И не забываем про НКД, который даст дополнительную прибыль за время владения бумагами.

Блок: 6/8 | Кол-во символов: 589
Источник: https://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/aktsii/strategii-rabotyi-s-obligatsiyami.html

Как правильно выбрать облигации для инвестирования

Когда стратегия инвестирования в облигации выбрана, переходят к анализу рыночных предложений. Важно учитывать множество параметров ценных бумаг перед тем, как их покупать, а также оценивать надежность эмитента.

При выборе бондов обращайте внимание на следующее:

  1. Доходность инвестиций — для высчитывания потенциальной прибыли оценивают разницу между биржевой и номинальной стоимостью актива, годовую процентную ставку и срок выкупа. Также доходность актива сравнивается с рыночными показателями, поскольку завышенная ставка увеличивает риски инвестора.
  2. Надежность облигаций — наиболее безопасными считаются бонды, выпущенные государством и муниципальными органами власти. Компании с сомнительной репутаций и низким кредитным рейтингом предлагают большую прибыль, но существует вероятность банкротства организации.
  3. Кредитоспособность эмитента — рейтинговые агентства оценивают платежеспособность эмитентов ценных бумаг и выставляют соответствующие оценки. Чем выше показатель, тем лучше. На кредитоспособность влияют такие факторы, как финансовая история, обороты, размеры активов по соотношению к долговым обязательствам.
  4. Потенциальная ликвидность — с помощью Московской биржи или других торговых платформ оцените спрос и предложение по конкретным облигациям. Чем активнее история торгов, тем проще продать ценную бумагу за номинальную стоимость.

СПРАВКА: для расчета реальной прибыли необходимо учитывать ставку НДФЛ. Государственные и российские корпоративные бонды не облагаются налогом, что делает их привлекательнее других бумаг от компаний и еврооблигаций.

Блок: 6/8 | Кол-во символов: 1623
Источник: https://www.finam.ru/education/likbez/investicii-v-obligacii-kak-vybrat-kupit-prodat-i-zarabotat-20190530-235829/

Арбираж

При появлении выпуска облигации с большей доходностью, необходимо переоценить свой портфель. Анализ стоит проводить среди бумаг, обладающих большей прибылью при продаже, чем сумма к оферте. Меньший срок погашения и рейтинг больший или равный, говорит о том, что нам следует добавить облигацию к себе в портфель и избавиться от менее привлекательной бумаги, с инвестиционной точки зрения. Соответственно, следует учесть лимиты, изложенные в первом параграфе этой статьи. В сухом остатке портфель становится более доходным, коротким, надежным и в конечном итоге качественным.

  • Здесь буден приведен реальный пример.

В портфеле лежат акции Мечела, доходностью 8,4% годовых и датой погашения в 2021 году. В этот момент на рынке происходит размещение бумаги ГМКНорник, с доходностью 6,8% и датой погашения в 2018 году. Понятно, что руководствуясь вышеизложенными параметрами мы избавимся от бумаг рискованного Мечела и переложимся в более надежный актив.

Торговля облигациями подразумевает постоянный мониторинг новых выпусков бумаг  и вечный поиск золотой середины меду доходностью и риском.

Рекомендованные для вас статьи:

Блок: 7/8 | Кол-во символов: 1127
Источник: https://equity.today/torgovlya-obligaciyami-zona-pribyli.html

Как правильно купить облигации


Инвесторы без опыта сталкиваются с проблемами того, как правильно купить бонды и обезопасить сделку от мошенничества. Для взаимодействия с ценными бумагами, включая долговые обязательства, используют один из трех основных способов:

СПРАВКА: большинство рублевых долговых обязательств делят на мелкие части, вплоть до номинала 1000 рублей. Порог для покупки облигаций в России минимальный.

Блок: 7/8 | Кол-во символов: 425
Источник: https://www.finam.ru/education/likbez/investicii-v-obligacii-kak-vybrat-kupit-prodat-i-zarabotat-20190530-235829/

Дефолтные облигации

Если эмитент облигаций не выплачивает купоны в установленный срок,  наступает технический дефолт. В итоге, стоимость обращающихся на рынке бумаг начинает снижаться.

Обычно компании стараются избегать подобного рода проблем и всеми силами пытаются выплатить инвесторам положенную прибыль  в 14-ти дневный срок. Покупка таких преддефолтных облигаций — возможность заработать хорошую прибыль за короткий срок.

Если проблемы с выплатами не решена, то котировки отправляются в свободное падение. Некоторые опытные игроки подбирают эти «мусорные» облигации. Если компания сможет решить свои финансовые проблемы, то такие бумаги выстреливают, увеличивая свою стоимость в несколько раз.

Полученная прибыль с одной или нескольких таких бумаг полностью окупает все вложения в проблемные облигации.

Для использования данной стратегии, нужно хорошо разбираться во всех тонкостях долгового рынка и быть хорошо информированным про дела компаний и их текущее финансовое положение. Новичкам — это прямой путь к разорению.

Блок: 8/8 | Кол-во символов: 1020
Источник: https://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/aktsii/strategii-rabotyi-s-obligatsiyami.html

Как продать облигации

Процедура продажи облигаций проста и занимает минимум времени. Если ценные бумаги хранятся на счете, открытом брокером, необходимо направить соответствующее распоряжение или самостоятельно совершить операцию. Скорость продажи зависит от ликвидности и выставленной цены.

СПРАВКА: на продаже долговых обязательств можно дополнительно заработать. При снижении процентной ставки по банковским депозитам долгосрочные бонды становятся прибыльнее вкладов. Инвесторы готовы заплатить сумму выше номинальной стоимости ценной бумаги для получения максимальной прибыли.

***

Пассивный доход от облигаций привлекает многих инвесторов, поэтому проблем с возвратом средств за облигацию не возникнет. Важно учитывать, что продавец получает начисленные проценты за время владения активом. Это выгодно отличает облигации от банковских вкладов и других инструментов, где за досрочный возврат инвестиций прибыль сгорает.

Блок: 8/8 | Кол-во символов: 926
Источник: https://www.finam.ru/education/likbez/investicii-v-obligacii-kak-vybrat-kupit-prodat-i-zarabotat-20190530-235829/

Кол-во блоков: 29 | Общее кол-во символов: 33555
Количество использованных доноров: 6
Информация по каждому донору:

  1. https://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/aktsii/strategii-rabotyi-s-obligatsiyami.html: использовано 5 блоков из 8, кол-во символов 4849 (14%)
  2. https://blog.purnov.com/osnovy-obligacij-kak-torgovat-obligaciyami-i-poluchat-xoroshij-doxod/: использовано 3 блоков из 5, кол-во символов 3727 (11%)
  3. https://www.finam.ru/education/likbez/investicii-v-obligacii-kak-vybrat-kupit-prodat-i-zarabotat-20190530-235829/: использовано 7 блоков из 8, кол-во символов 9838 (29%)
  4. https://equity.today/torgovlya-obligaciyami-zona-pribyli.html: использовано 6 блоков из 8, кол-во символов 6287 (19%)
  5. http://capitalgains.ru/investitsii/tsennye-bumagi/piramiding-repo-i-eshhe-3-strategii-torgovli-obligatsiyami.html: использовано 3 блоков из 4, кол-во символов 3689 (11%)
  6. https://xn—-8sbbeobemdhax7dgy7m.xn--p1ai/obligacii/strategiya-torgovli-obligaciyami-na-rossijskoj-birzhe.html: использовано 3 блоков из 4, кол-во символов 5165 (15%)



Поделитесь в соц.сетях:

Оцените статью:

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

1 Комментарий

  1. Здравствуйте. Есть у вас опыт по погашению облигаций с доходностью 100 и выше % ? Как вообще происходит погашение? если по купону платят 7% а доходность обещают 20% Спасибо

Добавить комментарий